继半年报稳健增长后，洋河股份三季报再交 “硬答卷”。日前，洋河股份发布 2021 年第三季度报告，报告期内公司实现营收 219.42 亿元，同比增长 16.01%；实现归母净利润 72.13 亿元，同比增长 0.37%；实现扣非净利润 68.50 亿元，同比增长 21.57%。前三季度的营业收入、归母净利润、扣非净利润均创下历史新高。

多机构表示，洋河股份三季报业绩符合预期，公司产品结构持续升级，未来业绩有望实现加速增长。在经历一番改革后，一个更加精彩的洋河，正在绘就。

产品升级：“梦之蓝 M6+” 放量增长

报告显示，1-9 月，洋河股份经营活动产生的现金流量净额为 54.74 亿元，同比增长 1332.75%。国盛证券直言 “业绩符合预期，现金流表现亮眼”。

面对白酒行业的激烈竞争，今年以来，洋河股份在产品结构上不断革新。从推动新品上市到换代发展，洋河股份以 “一品三香、绵爽舒适” 的品质优势，不断获得消费者的青睐。尤其以 “梦之蓝 M6+” 为主的梦系列，表现强势，成营收主要增长引擎。据悉，在刚刚过去的中秋国庆，洋河产品延续热销态势，多地出现 “卖断货” 现象。据部分经销商反馈，多次出现烟酒店老板在交流群里紧急寻找洋河货源的情况，特别是 “梦之蓝 M6+”。

广发证券指出，洋河股份三季报取得亮眼成绩，一个重要原因在于 “梦之蓝 M6+” 驱动下的产品结构持续升级和渠道积极性提升。未来，产品结构持续升级，有望迎来收入加速+盈利水平提升共振。

国盛证券表示，Q3 单季度洋河股份销售毛利率 76.2%，主要系产品结构持续升级，省内 “梦之蓝 M6+” 旺季放量增长，“梦之蓝 M3” 水晶版与新版天之蓝持续产品结构升级，未来可期。

品牌升级：“双名酒” 战略蓄力发展

今年是 “十四五” 开局之年，也是洋河新高管理层交替之年。今年 4 月份，洋河股份党委书记、董事长，双沟酒业董事长张联东首次公开亮相，就提出要做实 “名酒之名”，行稳 “双名酒” 新战略。

业内人士认为，“双名酒” 战略有望为洋河注入新的发展活力，也可能给行业带来更多惊喜。多年来，洋河凭借梦之蓝和蓝色经典系列占据市场优势，在此基础上，再通过双沟复苏，与洋河在区域、价位上形成互补互动，逐步形成 “洋河+双沟” 的双名牌、双品牌战略，有望进一步提升增长潜力空间。

中信建投证券表示，“双名酒、双品牌” 战略发力，改革势能持续释放。2021 年公司提出 “双名酒、双品牌” 发展战略，“洋河+双沟” 双核驱动，带动公司业绩高质量增长。前三季度来看，公司单独成立销售公司运作双沟品牌效果突出，双沟品牌销售端实现同比增长 38%，其中头排苏酒、绿苏增长较为强劲。

东方证券称，双沟酒业推进名酒复兴，预计将贡献增量。双品牌升级提升盈利弹性，看好 2022 年增速提升。

管理升级：“二次创业” 势能释放

在今年封藏大典上，张联东发布了 “十四五” 高质量发展战略，正式吹响了 “二次创业” 号角。此后，洋河上下似乎呈现出一种恰到好处的 “节奏感”。从产品焕新、品牌升级，到营销体系的调整；从 “十四五” 利润增量共享计划，到 “核心骨干持股计划”；从 “百日攻坚”，到 “三讲三亮三比”……洋河 “二次创业” 步伐大步向前。

这场多领域、深层次的综合行动，无疑给洋河带来了强大的变革力量，而三季报的亮眼业绩，便是最直接的反映。

华西证券表示，公司于今年 8 月份决议通过了核心骨干持股计划，本次持股计划覆盖面积较广，激励力度与考核目标合理，全面促进了组织动能的释放。对于洋河来说，品牌基因、渠道布局、团队素养等各方面基础十分均衡，在这一波次高端高速扩容中，理应吃到较多的红利。

中信建投证券指出，2021 年以来公司改革势能逐渐释放，随激励落地，洋河经营向好，拐点显现。从 2020 下半年以来的业绩增长表现看，目前洋河股份调整到位，业绩增长开启新纪元。管理层面，洋河股份员工持股计划顺利落地，股权激励解锁条件超预期，新一轮激励有望进一步助力洋河股份巩固改革成果，开启新一轮高质量成长。

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来源：新华财经